Ce jeudi, Intel va dévoiler ses résultats pour Q3 2024. Vous vous souviendrez peut-être des mauvais chiffres du trimestre précédent - et sinon, c’est ici qu’il faut aller. Eh bien, il se trouve qu’il n’y a pas grand monde (personne ?) qui s’attend à du mieux pour la période de l’année couvrant juillet, aout et septembre. Bien au contraire, certains anticipent même la plus forte baisse de chiffre d’affaires trimestriel depuis Q2 2023 - durant lequel il avait chuté de 15 % par rapport à l’année précédente. Plus précisément, le déclin attendu est de 8 % comparé à Q3 2023, avec un chiffre d’affaires de 13,02 milliards de dollars, soit également une évolution positive négligeable depuis le trimestre précédent. Jadis assez légendaire, la marge brute aussi devrait prendre un sacré coup dans le nez, pour tomber à 37,9 %.
Cette nouvelle contre-performance serait liée en partie par une énième phase d’érosion des parts de marché d’Intel sur le segment du PC et du datacenter. En effet, les analystes prédisent qu’Intel va annoncer une baisse d’une année sur l’autre d’environ 6 % côté PC et 17 % côté datacenter (ce serait d’ailleurs le 10ᵉ trimestre consécutif de baisse d’Intel dans ce domaine). Une faiblesse généralisée qui profite évidemment à son concurrent, AMD ! Intel a beaucoup investi en matière de production pour pousser les PC infusés à l’intelligence artificielle sur le marché - par exemple, avec Lunar Lake - et a parié là-dessus pour une reprise des affaires. Manque de pot pour le fondeur et ses ventes, celle-ci ne se serait pas encore matérialisée et Copilot+ reste pour l’instant un flop...
Bien entendu, ce qui devrait une nouvelle fois grever le plus les finances du fondeur, outre le fait d’avoir totalement raté le virage de l’IA, c’est bien la division fonderie, Intel Foundry ! Le trou de la sécu fonderie devrait atteindre les 2,55 milliards de dollars rien qu’en Q3 2024, en raison, naturellement, du cout des nouvelles usines, des expansions et de l’équipement, et de l’exploitation de l’ensemble, le tout, sans aucune entrée d’argent notable. Ce n’est pas pour rien que l’idée d’une séparation d’Intel de ses fonderies continue visiblement à faire réfléchir et à faire parler dans certains cercles.
Beaucoup de gens applaudiraient, disons, la vente par Intel de ses activités de fonderie.
Daniel Morgan, gestionnaire de portefeuille chez Synovus Trust.
Les services de fonderie sont la principale raison de la faiblesse des marges brutes d’Intel.
Ryuta Makino, analyste de recherche chez Gabelli Funds.
Peut-on le réparer ? Par qui va-t-il être réparé ?
Les deux grandes questions que se poseraient les investisseurs d’Intel au sujet du fondeur, selon Hans Mosesmann, analyste chez Rosenblatt Securities.
Il ne fait aucun doute que Pat Gelsinger va encore devoir défendre âprement son bifteck lors de la prochaine session avec les actionnaires/investisseurs. Alors que tous les regards sont plus que jamais rivés sur lui et sur sa stratégie, il n’est pas à écarter que certains commencent aussi à douter de sa capacité à relancer la machine, en tout cas, dans l’état actuel de son projet. Ce jeudi, Intel va donc certainement devoir déployer à nouveau les grands moyens pour tenter de rassurer et de clarifier ses projets, et convaincre qu’une séparation des fonderies n’est pas la bonne marche à suivre. Il est garanti que le procédé Intel 18A sera également au cœur du sujet, de même que le contrat signé avec AWS vers la fin de l’été. Est-ce que ce sera suffisant pour une entreprise qui a perdu plus de la moitié de sa valeur en bourse depuis le début de l’année ? Probablement pas. "Heureusement", Intel a visiblement déjà tellement déçu, qu’il ne resterait aux yeux de certains plus beaucoup de place pour encore plus de déception... Bref, voilà où en seraient donc les affaires ! (Source : Reuters)
Je serais très surpris s’il y avait une autre surprise négative, tout simplement parce que les attentes ont été complètement remises à zéro.
Ryuta Makino, analyste de recherche chez Gabelli Funds.
Euh, amen ?
la période Brian Krzanich va leur faire mal longtemps, on ne rattrape pas autant de mauvaises décisions en si peu de temps.
Quand la finance fait semblant de ne pas comprendre que l'investissement dans les outils de production est le coeur de la production (mais pas des dividendes à court terme)... et que oui, se dégager une rente en s'affranchissant de la production est à court terme plus rentable mais à long terme un suicide (une usine chinoise va fondre les proco intel à l'avenir ?, quand les usa seront en guerre économique avec celle-ci ?)
On croirait lire la même absurdité de la part de ces financiers que les élucubrations sur la SNCF et EDF qui consistent à dire que les centrales nucléaires et les réseaux sont déficitaires...
ba naturellement, dans une compta aussi saucissonnée, lorsque l'appareil productif est séparé de la vente, la section demandant l’investissement est FORCEMENT déficitaire.
Si je prend que le budget de ma voiture, de mon logement et de mon alimentation, ils sont grandement déficitaires comparés au budget de mon travail ... doh ! Pourtant, les trois premiers permettent mon activité rémunératrice. Et si je vais vivre à l’hôtel (externaliser ces dépenses), elles ne seront pas moindre (puisque l'hotel se prendra une marge), juste plus flexible (je pourrai arrêter de payer mon logement quand je pars chez des potes ou en vacances). Donc si les foundry ne fondent que par intermittence ça peut faire sens ce genre de proposition, pourtant une alternative serait que ces Intel Foundry gravent pour d'autres quand c'est pas pour du intel maison.
J'ai l'impression que fin 2025, c'est pas seulement Intel qui va etre en crise, mais tout le secteur du semi conducteur. La bulle I.A. va exploser et la loi de Moore sera definitivement morte. Par consequent, le nombre de gens soucieux de changer de configuration va se reduire comme peau de chagrin
Ça a investi beaucoup sur une bulle spéculative qu est l IA bulle ou les investisseurs et les trader se sont monté le melon, sans faire d étude de marché sur quels clients mettra du fric
Là où juste sur le gpgpu pour calcul de masse, Intel traîne les pattes déjà avec son étron "larabee" ou ça voulais faire du gpgpu avec la lourdeur du x86 genre en mettant 200 pseudo pentium 75 sous un mm die
Et là ça met la max sur IA sans savoir si le marché est réel et juste se basé sur le spéculatif
On prépare des pas en avant et arrière sur les mémoire "flash"
Les pas avant arrière sur les puce de connectivité
Les pas avant arrière quand Intel à voulu faire du soft amelioré/middleware
Avec havok (gestion de la physique)
Avec la sécurité (antivirus)
Les ingé chez Intel sont sur un bateau sans capitaine à la barre, ils passent leur temps à dilapider leur connaissance dans des projets foireux ou pas, mais qui n aboutisse jamais, ou pas vocation à aboutir
L'augmentation de la puissance va encore continuer un moment je pense. Tout le monde bache les ryzen 9XXX mais sur les charges IA justement, les perf ont explosées avec l'AVX 512. Cela motivera sûrement certain a de nouveaux achats. Idem pour le nouveau x86s aussi. Je me fais plus de soucis pour le pouvoir d'achat des gens que sur la capacité d'innovation du secteur.